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发布时间2020-04-21

财联社4月21日讯,昨日两市震荡收高,新冠检测、大基建板块全天强势,北上资金连续5日净流入。隔夜海外市场,wti原油期货五月合约现“历史性暴跌”,历史上首度出现收盘价为负值的情况。今日券商晨会上,中信证券认为未来5-10年是半导体材料的黄金成长期和投资期;中泰证券指出,动力煤价接近底部位置,关注板块反弹机会。

中信证券:半导体材料迎来黄金发展期

随着半导体产业链向国内的逐步转移,预计国内材料企业将面临巨大的成长机会。未来5-10年是半导体材料的黄金成长期和投资期,并提出国产替代、技术升级和资本开支周期三条主线。

半导体是个销售额在4,000-5,000亿美元的大市场,近20年复合增速5%,这个市场分布在分立器件、光电子、传感器件和集成电路四大领域。集成电路占据了80%以上的份额,其他器件又称dos分立器件,占据剩余的份额。

这一波半导体材料的黄金发展期,确定在中国。中国的政策、经济基础和材料企业的储备,也为接下来的发展做好了准备。目前很多企业刚领到入场券或是准入场券,预计接下来会有一个5到10年的快速发展期。这就是半导体材料企业投资的大逻辑。在此基础上,梳理了三条投资主线:国产替代、技术升级和资本开支周期三条主线。

安信证券:破局者华为——重塑中国数字底座

华为数字底座已然成型,全栈化产品打造国产化基石。2020年3月27日,华为举行了2020开发者大会,展示了包括鲲鹏芯片在内各类自研产品及服务的最新进展以及对外合作情况。华为已通过鲲鹏生态打造了自底层芯片至上层应用的全栈式国产化生态,有望在国产化大潮中建立优势地位,重塑我国it系统“数字底座”。

行业国产化替换的绝对主力。服务器是华为全栈生态的主要硬件依托之一。目前华为已打造“鲲鹏 昇腾”打造超强芯片组合。

潜力无穷的增量市场。在基础硬件及集成业务方面,鲲鹏台式机主板问世,迈出进军pc市场关键一步。多款鲲鹏pc整机产品问世,台式机产能释放在即。在基础软件方面,鲲鹏与uos、麒麟两大国产操作系统龙头进行适配,并与包括金山办公在内的应用软件加强合作。

华为鲲鹏有望重塑我国it系统数字底座。作为未来的国产化数字底座,华为鲲鹏生态具备巨大的溢出效应,将有望带动整个产业链条的发展。

推荐华为鲲鹏集成商及生态真人ag平台的合作伙伴东华软件、常山北明、神州数码、诚迈科技、东方通、海量数据、金山办公、用友网络、超图软件、长亮科技等,以及华为hms生态真人ag平台的合作伙伴中科创达、四维图新、梦网集团、科大讯飞等。

中泰证券:动力煤价接近底部位置 关注板块反弹机会

动力煤价接近底部位置,关注板块反弹机会。当前煤炭板块在经历前期的大幅回调后目前市净率已跌至历史低位,具备了理想的配置价值,动力煤价已经接近底部位置,煤价下行风险得到较为充足的释放,关注板块反弹机会。

中期来看,煤价已经进入新常态区间,价格波动性会减弱,未来几年大致区间就位于500-600之间,煤价的趋势性上涨需要经济进入上行期且库存处于较低位置,后续全球经济有望进入u型或李宁型复苏趋势,经济下行压力最大、供需失衡最严重期间已过,在此背景下煤价除却季节性因素外,后续将呈现出季节波动、缓慢上行走势。

在煤炭供给侧改革后龙头优势继续强化,中期看具备资源优势、成本优势和较好的资产负债表企业是投资煤炭股的必然选择,重点关注行业龙头公司:中国神华、陕西煤业、兖州煤业、潞安环能、西山煤电、淮北矿业等。

东吴证券:3月竣工增速转正 关注地产链边际修复

3月竣工同比转正,周期延后不改2020年竣工大势:1-3月商品住宅竣工面积10928万平方米,同比下降16.2%,降幅收窄8.0%。3月单月房地产竣工面积5921万平方米,同比下降0.9%;商品住宅竣工面积4176万平方米,同比上升1.2%,在19年3月低基数的基础上实现转正,环比边际有所改善。

首选需求刚性的建材家居,关注零售家居的动态复苏:

1、精装家居:b端订单景气快速修复,全年成长确定性较强。3月中下旬以来b端优势龙头的工程订单及出货已经陆续恢复正常,且由于地产商存在赶工预期,订单增速表现较好,q2业绩反弹力度较大且较为确定。持续推荐帝欧家居,关注江山欧派、志邦家居、皮阿诺、金牌厨柜、大亚圣象。

2、零售家居:疫情加速格局演变,mcn、整装、工程等多元化引流手段保障龙头集中度提升。疫情期间建议重点关注掌握核心kol资源竞争力最强、整装/二代全屋定制持续推进的尚品宅配,整装大家居模式渐入佳境的综合优势龙头欧派家居、索菲亚;此外软体龙头顾家家居、敏华控股短期仍面临海外疫情压力,但内销零售积极发力,预期基本触底。

山西证券:财政端持续发力 基建板块受益

展望后市,财政政策发力,各地两会陆续召开,市场有望在基本面的支撑下震荡走强。目前指数位于低点,估值优势明显;从宏观来看,3月份的经济数据环比回暖,信贷数据也好于预期,建议投资者抓住配置窗口,积极关注a股的投资机会。

疫情方面,国内疫情出现反复,境外疫情尚未到达拐点。国内疫情防控手段逐步常态化,口罩成为了常态化防控中的必不可少的防护用具;国外方面,呼吸机等设备缺乏的状况得到缓解,但口罩、防护服等仍旧是刚需,且在短期内仍有巨大缺口。综合来看,口罩的需求和价格仍有支撑,投资者可适当关注。

板块方面,推荐关注大基建(建筑、建材)、新基建(5g、云计算)、农业。

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